L’action du groupe de médias et de télécommunications Vivendi était en hausse jeudi, bénéficiant d’une étude de la banque américaine Merrill Lynch selon laquelle l’action est sous-valorisée «sans raison apparente» et peu exposée aux cycles de conjoncture. A 10h50 (08h50 GMT), Vivendi prenait 0,80% à 30,33 euros, dans un marché parisien en baisse de 0,96%. Dans une note à ses clients, Merrill Lynch a relevé sa recommandation sur l’action à «acheter» contre «neutre» auparavant, et fixé un objectif de cours à 34 euros, soit 12% au-dessus du cours actuel. «La sous-performance récente (de l’action) a conduit à une valorisation peu élevée: depuis le 30 juillet, l’indice des télécoms a augmenté de 9%, celui des médias a baissé de 3%, et Vivendi a baissé de 6%. En prenant en compte une répartition médias/télécoms de 57/43% (…) Vivendi devrait avoir grimpé de 4%», a calculé la banque américaine. Merrill Lynch a également relevé les «qualités défensives» de l’action. «Vivendi n’est presque pas exposé aux activités cycliques à part un peu de publicité au sein de Canal+. C’est une comparaison qui lui est favorable par rapport aux autres actions médias», a expliqué la banque. Merrill Lynch a également affirmé que les médias étaient habitués à faire de bonnes performances en fin d’année, et que l’action Vivendi en avait souvent bien profité.
