L’action NRJ Group était affectée mardi par la réforme du barème des rémunérations que les radios versent aux artistes et producteurs de disques en contrepartie du droit de diffuser de la musique. A 15h43 (13h43 GMT), NRJ Group cédait 3,33% à 8,70 euros, dans un marché parisien en baisse de 1,10%. «Dans un contexte de marché difficile pour l’industrie du disque, nous attendions une hausse significative de ce barème, les groupes de radios ayant déjà accepté une revalorisation. Cette hausse semble tout de même très forte», a analysé le Crédit Mutuel-CIC dans une note à ses clients. L’ancien barème, qui datait de 1987, était fixé à 4,25% des revenus publicitaires des radios. Après prise en compte des abattements, il correspondait environ à 2% de leur chiffre d’affaires. Le nouveau barème, qui prendra progressivement effet au 1er janvier 2008, prévoit des taux entre 4 à 7%, «en fonction de leur surface financière et de l’exposition de la musique sur leurs antennes», a expliqué CM-CIC Securities. «L’impact sur les comptes de NRJ pourrait donc bien être significatif, avec une hausse de près de 2 millions d’euros par an en moyenne sur 2008-2010 selon nos estimations», a ajouté CM-CIC. La banque a calculé que cette contribution passerait pour NRJ Group de 2 à 2,8% de son chiffre d’affaires, ce qui lui a fait abaisser ses prévisions de bénéfice net pour le groupe de 3,5% en 2008 et 2,3% en 2009. «Cette nouvelle vient alimenter le momentum (tendance des cours à court terme, ndlr) difficile sur les radios musicales et en particulier sur NRJ», selon CM-CIC Securities. L’action a en effet perdu près de 40% de sa valeur depuis le 15 juin, où elle valait 14,33 euros. La banque a salué dans une autre note la «croissance dynamique» du chiffre d’affaires au troisième trimestre des radios de Nextradiotv, qui contrôle RMC et BFM. L’action était en baisse mardi, mais faisait mieux que le marché, perdant 0,59% à 28,58 euros.
